证券研究报告 柏诚股份 (601133 CH) 24Q4 以来毛利率同比持续改善 | 华泰研究 | | | 年报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 4 月 | 28 日│中国内地 | 建筑设计及服务 | 公司发布年报及一季报：2024 年实现营收 52 亿，同比+31.8%，归母净利/ 扣非净利 2.12/2.04 亿，同比-0.8%/-2.5%，归母净利低于我们的预期（2.5 亿），主要系行业竞争加剧，毛利率下滑超预期所致。24Q4/25Q1 实现营收 14.1/10.4 亿，同比-2.8/-9.4%，归母净利 5357/4420 万，同比-16.5%/-20.6%。 公司 24 年新签合同额 54 亿，同比+9.5%，在手订单 29 亿，我们认为随着 国内 DeepSeek 实现重要突破，在建设制造强国的长期背景下，科技产业 资本开支有望延续较高景气，公司作为国内领先的配套洁净室系统服务商， 有望充分受益，维持"买入"。 产业发展驱动电子领域收入高增，24Q4 以来毛利率同比持续改善 分行业，24 年半导体及泛半导体/新型显示/生命科学/食品药品大健康营收 ...

2024 年公司新签订单 54.18 亿，同比增长 9.45%，2024 年末在手订单 28.95 亿。新签订单中，半导体及泛半导体新签 34.9 亿，占比达 64.4%，新型显 示类新签订单 10.7 亿，占比达 19.8%，生命科学及食品医药大健康占比达 9.23%。分产品维度看，洁净室系统集成及机电工艺系统新签订单为 41.5 亿，占比达 76.6%，二次配新签订单 12.6 亿，占比达 23.2%，新承接海外订 单 3.5 亿，占订单总额的 6.5%，总体来看，公司在手订单充足，多产业领 域综合布局优势充分彰显，同时国内新型显示面板领域产线建设需求增加， 关税影响下半导体领域加速国产替代有望迎来新一轮上行周期，我们看好 公司下游领域景气度提升。 公司报告 | 季报点评 柏诚股份（601133） 证券研究报告 毛利率小幅下滑，减值损失有所增加 收入、利润短暂承压，看好洁净室赛道景气度高增 25Q1 收入、利润小幅承压 25Q1 公司毛利率同比提升 0.65pct 至 10.3%，一季度期间费用率为 4.52%， 同比+1.9pct，其中销售、管理、研发、财务费用率分别为 0.86%、3.77%、 0.1 ...

（一）保荐人 一、本次现场检查的基本情况 中信证券股份有限公司 关于柏诚系统科技股份有限公司 2024 年度持续督导工作现场检查报告 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等有 关法律、法规的规定，中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐 人"）作为正在对柏诚系统科技股份有限公司（以下简称"柏诚股份""公司""上 市公司"）进行持续督导工作的保荐人，对 2024 年度（以下简称"本持续督导期 间"）的规范运作情况进行了现场检查，现就现场检查的有关情况报告如下： （五）现场检查内容 现场检查人员对本持续督导期内发行人公司治理和内部控制情况、信息披露 情况、公司的独立性以及与控股股东、实际控制人及其他关联方资金往来情况、 募集资金使用情况、关联交易、对外担保、重大对外投资情况、经营状况等方面 进行了现场检查，具体检查内容详见本报告"二、本次现场检查主要事项及意见"。 （六）现场检查手段 本次现场检查的手段主要包括资料查阅、访谈、现场查看等，具体检查手段 1 中信证券股份有限公司 （二）保荐代表人 葛馨、宋建洪 （三）现场检查人员 葛馨、宋建洪、王蔚霞 （四）现场检查时间 20 ...

中信证券股份有限公司 关于柏诚系统科技股份有限公司 2024年度持续督导报告书 | 上市公司：柏诚系统科技股份有限公司（以下简称"柏诚股份"、"公司"） | | | --- | --- | | 保荐人名称：中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人"） | | | 保荐代表人姓名：葛馨 | 联系电话：021-20262063 | | 保荐代表人姓名：宋建洪 | 联系电话：021-20262061 | 经中国证券监督管理委员会《关于同意柏诚系统科技股份有限公司首次公开 发行股票注册的批复》（证监许可[2023]579 号）核准，并经上海证券交易所同 意，公司于 2023 年 3 月 29 日首次向社会公开发行人民币普通股（A 股）13,000.00 万股，每股发行价格为 11.66 元，募集资金总额为 1,515,800,000.00 元，扣除各 类发行费用之后实际募集资金净额 1,360,690,435.57 元。容诚会计师事务所（特 殊普通合伙）于 2023 年 4 月 4 日对公司首次公开发行股票的资金到位情况进行 了审验，并出具了"容诚验字[2023]230Z0076 号"验资报告。2023 ...

柏诚股份 2024 年年度股东大会会议资料 证券代码：601133 证券简称：柏诚股份 2024 年年度股东大会 会议资料 2025 年 5 月 | | | 柏诚股份 2024年年度股东大会会议资料 柏诚系统科技股份有限公司 2024 年年度股东大会参会须知 为了维护柏诚系统科技股份有限公司（以下简称"公司"）全体股东的合法 权益，确保股东大会的正常秩序和议事效率，保证大会的顺利进行，特制定本参 会须知，请出席股东大会的全体人员遵照执行： 一、公司根据《公司法》《证券法》《上市公司股东大会规则》《公司章程》 等规定，认真做好本次股东大会召开的各项工作。 二、公司董事会在本次股东大会的召开过程中，应当认真履行法定职责，维 护股东合法权益。 三、公司股东参加本次股东大会，依法享有《公司章程》规定的各项权利， 并认真履行法定义务，不得侵犯其他股东的合法权益，不得扰乱大会的正常秩序。 四、为保证本次大会的严肃性和正常秩序，切实维护股东的合法权益，务必 请出席现场大会的股东（包括股东代表，下同）携带相关证件，提前到达会场登 记参会资格并签到。未能提供有效证件并办理签到的，不得参加现场表决和发言。 除出席本次会议的公司股 ...

重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 柏诚系统科技股份有限公司2025 年第一季度报告 证券代码：601133 证券简称：柏诚股份 柏诚系统科技股份有限公司 2025 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 | | | 本报告期比上 | | | --- | --- | --- | --- | | 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 年同期增减变 | | | | | 动幅度(%) | | 营业收入 | 1,037,005,668.00 | 1,144,747,485.88 | -9.41 | | 归属于上市公司股东的净利润 | 44,197,410.03 | 55 ...

收入实现较快增长，在手订单充足下游景气高增 收入实现快速增长，高分红提升投资回报 公司报告 | 年报点评报告 柏诚股份（601133） 证券研究报告 2024 年公司实现营业收入 52.44 亿，同比+31.78%，归母、扣非净利润分 别为 2.12、2.04 亿，同比-0.8%、-2.5%，2024 年公司利润与营收增速相差 较大主要系费用率增加、毛利率下滑。Q4 单季实现营业收入 14.06 亿，同 比-2.78%，归母、扣非净利润为 0.54、0.51 亿，同比-16.54%、-18.13%， Q4 业绩下滑较多主要系公司管理费用增加。公司 2024 年拟派发现金分红 1.16 亿，分红比例 54.65%，并制定 2025 年中期分红方案。考虑到行业竞 争加剧，我们预计公司 2025-2027 年归母净利润为 2.54、3、3.46 亿（前 值 25、26 年预测为 2.9、3.6 亿），对应 PE 为 22.4、19、16.5 倍，维持"买 入"评级。 半导体行业景气较高收入增长较快，二次配收入翻倍 分行业来看，2024 年半导体及泛半导体、新型显示、生命科学、食品药品 大健康领域分别实现营业收入 3 ...

公司报告 | 年报点评报告 柏诚股份（601133） 证券研究报告 收入实现较快增长，在手订单充足下游景气高增 收入实现快速增长，高分红提升投资回报 2024 年公司实现营业收入 52.44 亿，同比+31.78%，归母、扣非净利润分 别为 2.12、2.04 亿，同比-0.8%、-2.5%，2024 年公司利润与营收增速相差 较大主要系费用率增加、毛利率下滑。Q4 单季实现营业收入 14.06 亿，同 比-2.78%，归母、扣非净利润为 0.54、0.51 亿，同比-16.54%、-18.13%， Q4 业绩下滑较多主要系公司管理费用增加。公司 2024 年拟派发现金分红 1.16 亿，分红比例 54.65%，并制定 2025 年中期分红方案。考虑到行业竞 争加剧，我们预计公司 2025-2027 年归母净利润为 2.54、3、3.46 亿（前 值 25、26 年预测为 2.9、3.6 亿），对应 PE 为 22.4、19、16.5 倍，维持"买 入"评级。 半导体行业景气较高收入增长较快，二次配收入翻倍 分行业来看，2024 年半导体及泛半导体、新型显示、生命科学、食品药品 大健康领域分别实现营业收入 3 ...

中信证券股份有限公司 关于柏诚系统科技股份有限公司 2024年度募集资金存放与实际使用情况的专项核查报告 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"、"保荐机构"）作为柏诚 系统科技股份有限公司（以下简称"柏诚股份"或"公司"）首次公开发行股票 并在主板上市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券 交易所股票上市规则》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和 使用的监管要求（2022 年修订）》等相关规定，就柏诚股份 2024 年度募集资金 存放与使用情况进行了审慎核查，核查的具体情况如下： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额、资金到账时间 根据中国证券监督管理委员会于2023年3月16日出具的《关于同意柏诚系统 科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2023]579号文）， 公司首次向社会公开发行人民币普通股（A股）130,000,000股，每股发行价格为 人民币11.66元，募集资金总额人民币1,515,800,000.00元，扣除不含税的发行费 用人民币155,109,564.43元，实际募集资金净额为人民币1,360,690,435.57元。 ...

证券代码：601133 证券简称：柏诚股份 公告编号：2025-025 柏诚系统科技股份有限公司 关于 2024 年度计提资产减值准备的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 柏诚系统科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 21 日召开 第七届董事会第十一次会议和第七届监事会第九次会议，审议通过了《关于 2024 年度计提资产减值准备的议案》，现将相关情况公告如下： 一、计提资产减值准备情况 2024 年度，公司根据《企业会计准则》及公司会计政策的相关规定，本着 谨慎性原则，对应收款项、合同资产（包含重分类列示于其他非流动资产的到期 期限在一年以上的质保金，下同）及商誉计提信用减值损失及资产减值损失，具 体情况如下： 单位：万元 | 项目 | 2024 年度 | | --- | --- | | 一、信用减值损失（损失以"-"号填列） | -4,695.85 | | 其中：应收账款坏账损失 | -4,742.34 | | 其他应收款坏账损失 | 46.49 | | 二、资产减值损失（损失以"- ...