合盛硅业（603260）：景气度低迷业绩有所承压，行业双龙头地位稳固

证券研究报告 | 公司点评报告 2025 年 04 月 24 日 合盛硅业（603260.SH） 景气度低迷业绩有所承压，行业双龙头地位稳固 周期/化工 事件：公司发布 2024 年年报和 2025 年一季报，2024 年实现营业收入 266.92 亿元，同比增长 0.41%，归母净利润 17.40 亿元，同比下降 33.64%，扣非净利 润 15.40 亿元，同比下降 29.58%；2025 年一季度实现营业收入 52.28 亿元， 同比下降 3.47%，归母净利润 2.60 亿元，同比下降 50.81%。 财务数据与估值 | 会计年度 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万元) | 26584 | 26692 | 26160 | 31690 | 38608 | | 同比增长 | 12% | 0% | -2% | 21% | 22% | | 营业利润(百万元) | 3418 | 2271 | 2409 | 3486 | 4436 | | 同比增长 | -47% | -34 ...