明阳电气：业绩稳定兑现，后续双海+数据中心有望贡献增量业绩-20250428

证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2025 04 27 年 月 日 明阳电气（301291.SZ） 业绩稳定兑现，后续双海+数据中心有望贡献增量业绩 事件：公司发布 2024 年年度报告与 2025 年一季度报告。2024 年全年实现： 1）营收 64.44 亿元，同比+29.62%；归母净利润 6.63 亿元，同比+33.8%； 扣非归母净利润 6.54 亿元，同比+33.57%。2）毛利率 22.29%，同比-0.4pct； 净利率 10.28%，同比+0.22pct。3）期间费用率为 8.38%（（售 /管理/研发/ 财务费用率分别为 3.36%、2.05%、3.27%、-0.3%，同比分别变动-0.3，-0.55， +0.02，-0.18pct），同比-1.01pct。2025 年 Q1 实现：1）营收 13.06 亿元， 同比+26.21%，环比-44.53%；归母净利润 1.12 亿元，同比+25.01%，环比 -50.51%。扣非净利润为 1.1 亿元，同比+23.07%，环比-50.78%。2）毛利 率 21.78%，同比-5.59pcts。净利率 8.6%，同比-0. ...