新奥股份（600803）：核心利润稳健，私有化交易持续推进

核心利润稳健，私有化交易持续推进 | 华泰研究 | | | 季报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 4 月 | 28 日│中国内地 | 燃气及分销 | 新奥股份发布一季报，1Q25 实现营收 337 亿元（yoy-1.4%），归母净利 9.76 亿元（yoy-9.6%），核心利润 10.83 亿元（yoy+0.1%）；归母净利符合华泰 预测（9.25~10.23 亿元）。新签挂钩油价长协，平台交易气资源池优化。舟 山接收站接卸量与产能利用率提高，支点作用凸显。私有化交易方案正常推 进。2025/4/25 股价隐含公司 H 股潜在折价 41%，对应 2025 年预期股息率 5.7%。维持"买入"评级。 证券研究报告 新奥股份 (600803 CH) 平台交易气：新签挂钩油价长协，预计 25-26 年核心利润触底反弹 1Q25 平台交易气量 11.96 亿方（yoy-1.4%），其中国内气量 6.94 亿方 （yoy-17%），国际气量 5.01 亿方（yoy+32%）；1Q25 公司新增平台交易 气客户 46 个、期末累计客户达到 617 个，有助于公司平台交易气 ...