锡业股份（000960）：价格上涨带动公司业绩环比高增

证券研究报告 锡业股份 (000960 CH) 盈利预测与估值 我们维持公司 2025-2027 年 EPS 分别为 1.37、1.57、1.71 元。可比公司 25 年 Wind 一致预期 PE 均值为 12.72 倍，给予公司 25 年 12.72 倍 PE，目标 价 17.43 元（前值：17.49 元，对应估值 12.77XPE），维持"增持"评级。 价格上涨带动公司业绩环比高增 | 华泰研究 | | 季报点评 | | --- | --- | --- | | 2025 年 4 月 | 28 日│中国内地 | 基本金属及加工 | 锡业股份发布一季报，2025 年 Q1 实现营收 97.29 亿元（yoy+15.82%、 qoq-23.76%），归母净利 4.99 亿元（yoy+53.08%、qoq+210.55%），扣非 净利 4.94 亿元（yoy+62.43%）。锡价一季度环比增长带动公司业绩高增， 展望后市，锡矿端紧缺预期下，锡价中枢或在 25-27 年上涨，有望带动公司 未来业绩持续增长，我们维持买入评级。 锡价上涨带动公司业绩高增 盈利方面，公司 25Q1 综合毛利率 11.50%，环比+6. ...