嵘泰股份（605133）：持续开拓新项目，布局机器人业务培育第二增长曲线

盈利预测与投资建议 ⚫ 调整收入、毛利率及费用率等，新增 2027 年预测，预测 2025-2027 年归母净利润 分别为 2.44、3.05、3.75 亿元（原 2025 年为 4.38 亿元），可比公司 2025 年 PE 平均估值 36 倍，目标价 40.32 元，维持买入评级。 持续开拓新项目，布局机器人业务培育第 二增长曲线 核心观点 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 2,020 | 2,352 | 2,889 | 3,404 | 4,032 | | 同比增长 (%) | 30.7% | 16.4% | 22.8% | 17.8% | 18.5% | | 营业利润(百万元) | 157 | 202 | 284 | 356 | 438 | | 同比增长 (%) | 3.7% | 28.3% | 40.8% | 25.4% | 23.0% | | 归属母公司净利润(百万元) | 146 | 163 | 244 | 305 | 37 ...