国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 股票研究 /[Table_Date] 2024.11.03 ——嵘泰股份 2024 年三季报 原材料短期扰动，全球化持续布局 嵘泰股份(605133) 运输设备业[Table_Industry] /可选消费品 | --- | --- | --- | |----------|-------------------------------------|------------------------| | | | | | | [table_Authors] 吴晓飞 ( 分析师 ) | 管正月 ( 分析师 ) | | | 0755-23976003 | 021-38032026 | | | wuxiaofei@gtjas.com | guanzhengyue@gtjas.com | | 登记编号 | S0880517080003 | S0880521030003 | 本报告导读： 公司 2024 年材料成本上涨叠加个别客户需求波动，盈利能力略有承压。海外布局持 续推进，期待 ...

江苏嵘泰工业股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 1 / 12 证券代码：605133 证券简称：嵘泰股份 江苏嵘泰工业股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|----------------|---------------------------------------|------------------|------------ ...

Investment Rating - Maintain "Buy" rating with a target price of RMB 21.72 (18x 2024E PE) [1][3] Core Views - 1H24 performance fell short of expectations due to forex losses from the Mexican factory, with revenue up 24.98% YoY to RMB 1.149 billion and net profit up 18.00% YoY to RMB 86 million [1] - Gross margin improved to 23.54% in 1H24, driven by cost reductions and increased sales from a global new energy client [1] - Overseas business expanded, with revenue from the Mexican factory up 19.8% YoY to RMB 210 million, and a new Thai subsidiary established with RMB 400 million investment [1] - New energy business is a key growth driver, with breakthroughs in integrated die-casting and structural components [1] - Fine management and cost optimization are expected to enhance profitability [1] Financial Performance - 1H24 revenue reached RMB 1.149 billion, accounting for 39% of the full-year forecast, while net profit was RMB 86 million, 34% of the full-year forecast [1] - 2Q24 revenue increased 32.42% YoY and 25.06% QoQ to RMB 638 million, with net profit up 17.26% YoY and 3.47% QoQ to RMB 44 million [1] - Gross margin in 2Q24 improved to 25.40%, up 1.23 ppts YoY and 4.19 ppts QoQ [1] - 2024E/2025E/2026E net profit forecasts were revised down by 13%/8%/14% to RMB 223 million, RMB 295 million, and RMB 361 million, respectively [1] Overseas Expansion - The Mexican factory reported a net loss of RMB 11.38 million in 1H24, a 54.5% YoY increase due to forex losses [1] - The Thai subsidiary is expected to strengthen global market presence and improve supply chain integration with global OEMs [1] New Energy Business - The company is focusing on new energy vehicle components, including integrated die-casting and structural parts, with new projects secured in 1H24 [1] - Key technologies in die-casting and material processing have been mastered, positioning the company for long-term growth in the new energy sector [1] Cost Optimization - The company has designated 2024 as the "Year of Quality Improvement," aiming to enhance operational efficiency and cost control [1] - Fine management and production optimization are expected to further improve profitability [1] Valuation and Forecasts - 2024E revenue is projected at RMB 2.615 billion, with net profit of RMB 223 million [1][6] - 2025E revenue is expected to reach RMB 3.662 billion, with net profit of RMB 295 million [1][6] - 2026E revenue is forecasted at RMB 4.614 billion, with net profit of RMB 361 million [1][6]

2024 年半年度报告 公司代码：605133 公司简称：嵘泰股份 江苏嵘泰工业股份有限公司 2024 年半年度报告 二○二四年八月 1 / 180 2024 年半年度报告 重要提示 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 报告期内，不存在对公司生产经营产生实质性影响的特别重大风险。公司已在本报告中详细 阐述公司在生产经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅第三节"管理层讨论与分 析"中"可能面对的风险"部分。 十一、 其他 本报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资 风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 □适用 √不适用 2 / 180 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 ...

请阅读最后一页重要免责声明 2 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------|-------|-------|-------|-------|------------------|-------|-------|-------|-------| | 证券研究报告 \n公司盈利预测（百万元） \n资产负债表 | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 利润表 | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 流动资产: | | | | | 营业收入 | 2,020 | 2,828 | 3,818 | 4,658 | | 现金及现金等价物 | 263 | 165 | 97 | 157 | 营业成本 | 1,573 | 2,206 | 2,978 | 3,633 | | 应收款 | 766 | 1,034 | 1,343 | 1,575 | 营业税金及附加 | 9 | 20 | 27 | ...

证券研究报告 ▌ 汽车组介绍 林子健：厦门大学硕士，自动化/世界经济专业，CPA，6 年汽车行业研究经 验。曾任职于华福证券研究所，担任汽车行业分析师。2023 年加入华鑫证券研 究所，担任汽车行业首席分析师。兼具买方和卖方行业研究经验，立足产业， 做深入且前瞻的研究，擅长自下而上挖掘个股。深度覆盖特斯拉产业链/一体 化压铸等细分领域。 谢孟津：伦敦政治经济学院硕士，2023 年加入华鑫证券。 张智策：武汉大学本科，哥伦比亚大学硕士，2024 年加入华鑫证券。2 年华为 汽车业务工作经验，主要负责智选车型战略规划及相关竞品分析。 ▌ 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为 证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确 地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推 荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 ▌ 证券投资评级说明 股票投资评级说明： | --- | --- | --- | |-------|----------|----------------------------------------| | | ...

2024年第一季度报告 证券代码：605133 证券简称：嵘泰股份 江苏嵘泰工业股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 ...

证 券 研 究 报 告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------|------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------|-----------------------|-----------|------------------------------------------------------------------------------|-----------|--------------------------------|--------------------------------------|--------------|-------------------| | [Table_MainInfo] | [Table_Title] 嵘泰股份 (605133) | | | | [ ...

2023年年度报告 公司代码：605133 公司简称：嵘泰股份 江苏嵘泰工业股份有限公司 2023 年年度报告 ...

证券代码：605133 证券简称：嵘泰股份 江苏嵘泰工业股份有限公司投资者关系活动记录表 ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 ■其他（线上电话会议） 天风证券-孙潇雅-王彬宇、东方阿尔法基金-潘令梓、兴基金 -孙义丽、泰康养老-李恩国、泰康资产-周昊、国泰基金-饶 参与单位名称 玉涵、新华基金-郑毅、景顺长城基金-王勇、鹏扬基金-徐 及人员姓名 超、国泰基金-陈逸鲲、上银基金-施敏佳、富安达基金-李 飞、博普科技-章腾飞 时间 2023年11月20日 地点 公司会议室 上市公司接待 董事、董事会秘书、财务总监-张伟中 人员姓名 互动交流 1、贵公司的主营业务有那些？ 答：公司主要从事铝合金精密压铸件的研发、生产与销售， ...