华测导航（300627）：Q1业绩快速增长，海外收入创新高

证券研究报告 华测导航 (300627 CH) Q1 业绩快速增长，海外收入创新高 | 华泰研究 | | | 季报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 4 月 | 28 日│中国内地 | 通信设备制造 | 公司 2024 年实现营收 32.51 亿元（yoy+21.38%），归母净利 5.83 亿元 （yoy+29.89%），扣非净利 5.04 亿元（yoy+35.31%），符合公司此前快报； 1Q25 实现营收 7.89 亿元（ yoy+27.91% ）， 归 母 净 利 1.43 亿 元 （yoy+38.50%），扣非净利 1.23 亿元（yoy+42.09%），符合公司此前预告。 我们认为公司业务有望保持快速增长，主要基于：1）横向拓宽：从建筑、 地理信息等传统应用向精准农业、自动驾驶、低空经济等新兴领域延伸，加 速全球化扩张；2）纵向做深：加强上游芯片和算法以及下游运营服务的布 局，增强盈利能力。维持"买入"评级。 四大行业应用持续开拓，海外收入创新高 分板块来看， 2024 年资源与公共事业营收 14.26 亿元（yoy+26.41%），公 司持续巩固农 ...