维力医疗（603309）：去库结束+本地化成效凸显，海外恢复高增长

证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 维力医疗(603309) 投资评级 上次评级 [Table_Author] 唐爱金 医药行业首席分析师 执业编号：S1500523080002 邮 箱：tangaijin@cindasc.com 曹佳琳 医药行业分析师 执业编号：S1500523080011 邮 箱：caojialin@cindasc.com 点评： 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 [Table_OtherReport] ➢ 大客户去库结束+本地化成效凸显，海外恢复高增长，内销受医疗整顿 影响，增速下滑。①分市场来看，2024 年公司积极部署墨西哥生产基 地的筹建，开拓欧洲市场以及南美、东南亚等新兴市场，本土化市场策 略取得显著成效，外销收入达 7.97 亿元（yoy+23.74%），占比提升至 52.82%，其中大客户去库结束，需求恢复常态化，大客户收入同比增长 30%。国内市场受医疗行业整顿影响，新产品进院节奏放缓，公司内销 收入为 6.83 亿元（yoy-5.39%）； ...