万润股份（002643）：业绩短期承压，新品布局拓展空间

公 司 研 究 万润股份（002643.SZ）：业绩短期 承压，新品布局拓展空间 2025 年 4 月 28 日 强烈推荐/维持 万润股份 公司报告 万润股份发布 2024 年年报：公司 2024 年实现营业收入 36.93 亿元， YoY-14.22%，归母净利润 2.46 亿元，YoY-67.72%。 公司业绩短期承压。①功能性材料板块：2024 年营收同比下滑 10.30%至 30.19 亿元，公司沸石系列环保材料受到部分地区市场需求下降影响导致销量减少， 但公司仍保持全球领先的柴油车用沸石系列环保材料供应商地位。②生命科学 与医药产品板块：2024 年营收同比下滑 28.65%至 6.29 亿元，主因部分 2023 年阶段性需求的客户定制医药中间体产品需求变化，对公司医药产品业务产生 相应影响。从利润端看，2024 年公司综合毛利率同比下滑 2.68 个百分点至 39.81%，拖累公司净利润水平。 2025 年 1 季度业绩环比扭亏。公司同时发布 2025 年 1 季报。公司 2025 年 1 季度实现营业收入8.61亿元，YoY-8.17%，归母净利润0.80亿元，YoY-18.76%， 环比 20 ...