杭州银行：25Q1业绩点评：核心营收靓丽-20250429

杭州银行(600926) 报告日期：2025 年 04 月 28 日 核心营收靓丽 ——杭州银行 25Q1 业绩点评 投资要点 ❑ 25Q1 核心营收同比增速环比提升 6.7pc 至 9.3%，得益于规模高增、中收回暖。 ❑ 业绩概览 25Q1 营收同比+2.2%，增速较 24A 放缓 7.4pc；利润同比+17.3%，增速较 24A 放 缓 0.8pc。25Q1 末不良率环比持平于 0.76%，拨备覆盖率环比-11pc 至 530%。 ❑ 核心营收靓丽 杭州银行 25Q1 营收同比增长 2.2%，增速较 24A 放缓 7.4pc；利润同比增长 17.3%，增速较 24A放缓 0.8pc。尽管营收增速环比下滑幅度较大，但核心营收明 显改善。25Q1 核心营收同比增速环比提升 6.7pc 至 9.3%，得益于规模高增、中 收回暖。25Q1 利息净收入、中收、其他非息同比 分 别+6.8%、+22.2%、- 18.0%，分别较 24A 提升 2.5pc、提升 30.2pc、下降 53.4pc。 展望 2025 年，杭州银行营收有望保持正增，利润增速有望维持稳定。主要考虑 以下两点。①核心营收延续增长态势，对冲其他 ...