洪都航空（600316）：25Q1收入同比大增91%，坚定看好公司未来发展

公司报告 | 季报点评 洪都航空（600316） 证券研究报告 25Q1 收入同比大增 91%；坚定看好公司未来发展 事件：公司 2025 年 4 月 28 日发布了 2025 年一季报，25Q1 实现营收 5.1 亿元，YoY+90.6%；归母净利润-854 万元，24Q1 为-928 万元，亏损收窄。 公司业绩同比增长较多主要是产品交付数量增加。盈利能力方面，1Q25 毛利率为 3.8%，同比增加 0.19pct；净利率为-1.7%，相较 1Q24 的-3.5% 有较大幅度改善。此外，公司作为中航工业集团旗下稀缺"厂所合一、机 弹一体"主机上市平台，未来发展空间较大。综合点评如下： ⚫ Q1 业绩实现开门红；费用管控能力显著提升 费用方面，公司 2025 年一季度期间费用率同比减少 2.62pct 至 4.7%。其中： 1）销售费用率同比增加 0.04pct 至 0.3%，主要是本期销售人员增加；2） 管理费用率同比减少 0.85pct 至 2.7%，主要是本期职工薪酬增加；3）研发 费用率同比减少 2.32pct 至 1.8%；研发费用 0.1 亿元，同比基本持平；4） 财务费用率为-0.1%，上年同期 ...