口子窖（603589）：2024年报及2025年一季报点评：全年增速回正，改革仍待显效

证 券 研 究 报 告 谢谢谢谢谢寻寻寻 口子窖（603589）2024 年报及 2025 年一季报点评 推荐（维持） 全年增速回正，改革仍待显效 目标价：40 元 事项： 公司研究 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 6,015 | 5,556 | 5,728 | 5,935 | | 同比增速(%) | 0.9% | -7.6% | 3.1% | 3.6% | | 归母净利润(百万) | 1,655 | 1,499 | 1,568 | 1,679 | | 同比增速(%) | -3.8% | -9.4% | 4.6% | 7.1% | | 每股盈利(元) | 2.76 | 2.50 | 2.61 | 2.80 | | 市盈率(倍) | 13 | 14 | 13 | 12 | | 市净率(倍) | 2.0 | 1.9 | 1.8 | 1.6 | 资料来源：公司公告，华创证券预测 风险提示：新品动销不及预期、渠道改革放缓、徽酒竞争加剧。 [ReportFinancialIndex] 主要 ...