风华高科（000636）：新兴市场持续突破，降本增效成果显著

证券研究报告 | 2025年04月29日 风华高科（000636.SZ） 优于大市 新兴市场持续突破，降本增效成果显著 全面推进降本增效，公司 2024 扣非归母净利润同比增长 130%。2024 年公司 实现营业收入 49.39 亿元(YoY +17.00%)；归母净利润 3.37 亿元(YoY +94.47%)，扣非归母净利润 3.47 亿元(YoY +130.43%)。1Q25 公司实现营收 12.74 亿元(YoY +20.41%，QoQ -6.80%)；归母净利润 0.65 亿元(YoY -11.44%， QoQ -10.15%)。2024 年公司业绩实现大幅增长，行业整体稼动率回升，公司 产、销量分别同比增长 29.02%、28.20%，创历史新高，同时公司全面推进极 致降本、数字化变革等专项工作，管控效率提升，运营成本下降。 下游景气恢复，新兴市场持续突破。2024 年，下游终端市场景气度持续恢复， 通讯、家电等应用板块需求回暖，公司瞄准重点行业持续发力，汽车电子板 块销售额同比增长 66%，通讯板块同比增长 24%，工控板块同比增长 16%，新 品类超级电容器营业收入同比增长 63%。 持续强 ...