浙能电力：24年股息率近5%，1Q25盈利暂承压-20250429

证券研究报告 浙能电力 (600023 CH) 24 年股息率近 5%，1Q25 盈利暂承压 华泰研究 年报点评 2025 年 4 月 29 日│中国内地 发电 公司公布 2024 年年报和 2025 年一季报：2024 年营收 880.03 亿元，同比 -8.31%；归母净利润 77.53 亿元，同比+18.92%，对应 4Q24 归母净利润 10.53 亿元，低于我们 4Q24 业绩前瞻报告预期的 11.70-16.26 亿元，主要 系资产减值损失金额高于预期。1Q25，公司营收同比-12.09%至 176.02 亿 元，归母净利润同比-40.81%至 10.74 亿元，低于我们预期区间的下沿 16.35 亿元，主要系对联营合营企业投资收益同比降幅高于预期。2024 年公司 DPS 为 0.29 元/股（含税），分红比例达 50.15%，对应股息率 4.97%。公司分红 能力强，股息率水平较高，维持"买入"评级。 2024/1Q25 公司控股火电度电净利润约为 3.5/1.2 分 我们测算 2024 年公司控、参股火电归母净利合计约 60 亿元，同比+45%， 主要系控股火电归母净利润同比+94%至约 3 ...