双汇发展（000895）：肉制品Q1去库，轻装上阵待稳增

证 券 研 究 报 告 双汇发展（000895）2025 年一季报点评 强推（维持） 肉制品 Q1 去库，轻装上阵待稳增 目标价：28 元 事项： 公司发布 2025 年一季报。25Q1 实现营业总收入 143.0 亿元，同比-0.1%，归 母净利润 11.4 亿元，同比-10.6%，经营活动净现金流净额为 8.4 亿元，同比- 42.2%。 评论： [主要财务指标 ReportFinancialIndex] | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 59,561 | 61,774 | 63,788 | 65,703 | | 同比增速(%) | -0.6% | 3.7% | 3.3% | 3.0% | | 归母净利润(百万) | 4,989 | 5,243 | 5,475 | 5,725 | | 同比增速(%) | -1.3% | 5.1% | 4.4% | 4.6% | | 每股盈利(元) | 1.44 | 1.51 | 1.58 | 1.65 | | 市盈率(倍) | 19 | 18 ...