山西焦煤（000983）：2024年报及2025年一季报点评：业绩具备韧性，产能外延增长可期

2025 年 5 月 3 日 公司研究 业绩具备韧性，产能外延增长可期 ——山西焦煤（000983.SZ）2024 年报及 2025 年一季报点评 要点 事件： 2025 年 4 月 28 日，公司发布了 2024 年度报告及 2025 年一季报。2024 年，公司营业收入 452.9 亿元，同比-18.4%，归母净利润 31.1 亿元，同比-54.1%， 扣非净利润 30.2 亿元，同比-55.8%；2025Q1 公司营业收入 90.3 亿元（同比 -14.5%、环比-26.0%），归母净利润 6.8 亿元（同比-28.3%、环比+159.8%）， 扣非净利润 7.3 亿元（同比-19.1%、环比+186.8%）。 风险提示：钢材需求大幅回落；焦煤进口超预期增长。 公司盈利预测与估值简表 | 指标 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 55,523 | 45,290 | 43,759 | 43,909 | 44,059 | | 营业收入增长率 | -14.82% ...