徐工机械（000425）：年报一季报业绩表现优异，借力改革推升“新徐工”珠峰登顶

公司报告 | 年报点评报告 徐工机械（000425） 证券研究报告 年报一季报业绩表现优异，借力改革推升"新徐工"珠峰登顶 公司发布 24 年报及 25 年一季报，业绩表现优异： 2024 年公司实现收入 916.6 亿元、同比-1.28%，其中海外收入 416.87 亿元、 同比+12%，海外收入占比 45.48%、同比+5.39pct。2025Q1 公司实现收入 268.15 亿元、同比+10.92%。 净利润进一步增长，2024 年公司实现归母净利润 59.76 亿元、同比+12.2%， 扣非归母净利润 57.62 亿元、同比+28.14%；25Q1 归母净利润 20.22 亿元、 同比+26.37%，扣非归母净利润 20.07 亿元、同比+36.88%。 盈利能力稳步提升，2024 年公司毛利率 22.5%、同比+1.7pct，归母净利率 6.5%、同比+0.8pct；24 年期间费用率 15.1%、同比+1.4pct，主要受财务费 用率同比提升 1.3pct 影响，24 年汇兑损失 9.6 亿元。 25Q1 公司毛利率 22.1%、同比+0.5pct，归母净利率 7.5%、同比+0.9pct；25Q ...