恒立液压：线性驱动器项目批量生产，持续看好公司中长期成长-20250504

公司报告 | 年报点评报告 恒立液压（601100） 证券研究报告 线性驱动器项目批量生产，持续看好公司中长期成长 公司发布 2024 年报及 2025 年一季报，业绩表现稳健： 2024 年公司实现收入 93.9 亿元、同比+4.51%，收入创历史新高；实现归 母净利润 25.09 亿元、同比+0.4%，主要得益于公司挖机液压泵阀产品市场 份额提升、非工程机械行业产品持续放量以及海外市场持续开拓。 2024 年公司销售毛利率 42.83%、同比+0.93pct，销售净利率 26.76%、同比 -1.11pct；期间费用率 14.96%、同比+4.77pct，主要系子公司精密工业及恒 立墨西哥开始试生产导致管理费用增加等原因。 分产品来看，2024 年公司液压油缸、液压泵阀及马达、液压系统 、配件 及铸件实现收入 47.61、35.83、2.96、6.84 亿元，同比分别+1.44%（得益 于产品结构改善）、+9.63%（挖机泵阀产品份额持续提升，工业领域液压逐 步放量）、+1.64%、+1.76%，毛利率分别为 42.64%、47.94%、38.07%、14.54%， 同比分别+1.41pct、+0.35p ...