云铝股份（000807）：Q1利润环比大增，预计Q2利润继续提升

证券研究报告 | 公司点评报告 2025 年 05 月 05 日 云铝股份（000807.SZ） Q1 利润环比大增 预计 Q2 利润继续提升 周期/金属及材料 公司发布 2024 年报和 2025 年一季报，2024 年实现营业收入 544.50 亿元，增 27.61%；归母净利润 44.12 亿元，增 11.52%；扣非归母净利润 42.58 亿元， 同比+8.34%。2024Q4，归母净利润 5.92 亿元，同比-59.21%，环比-54.52%。 2025 年一季报归母净利润 9.74 亿元，同比-16.26%，环比+64.66%。 风险提示：铝价下跌风险、原材料价格波动风险、气候导致的限电风险等。 财务数据与估值 | 会计年度 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万元) | 42669 | 54450 | 56985 | 57839 | 57939 | | 同比增长 | -12% | 28% | 5% | 1% | 0% | | 营业利润(百万元) | 5542 ...