神农集团（605296）：2024年报暨2025一季报点评：降本加速，成长确定性强化

2025 年 5 月 5 日 公司研究 降本加速，成长确定性强化 ——神农集团（605296.SH）2024 年报暨 2025 一季报点评 要点 公司发布 2024 年报暨 2025 年一季报。2024 年实现营收 55.84 亿元，同比增长 43.51%；归母净利润 6.87 亿元，同比扭亏。2025 年一季度，实现营收 14.72 亿元，同比增长 35.97%，归母净利润 2.29 亿元，同比扭亏。 点评： 产能扩张与成本优化共同驱动，量价齐升驱动业绩爆发式增长。（1）产能方面， 截至 2025 年 3 月底，公司能繁母猪存栏量达 12.8 万头，较 2024 年底的 12.1 万头提升0.7万头，产能储备稳步增长。目前公司在建产能2.4万头，预计2025Q2 至 Q3 全部交付。（2）养殖成本方面，随着养殖成绩优化，公司 25 年 Q1 完全 成本降至约 12.4 元/公斤，其中 3 月完全成本为 12 元/公斤，公司构建饲料-养 殖-屠宰-深加工全产业链闭环，通过种猪基因优化、健康养殖提效、产能利用率 提升、供应链优化及数智化管理多措并举，持续巩固成本护城河。（3）出栏增 量稳步兑现。24 年公司生猪 ...