光明乳业（600597）：2024年年报及2025年一季报点评：经营持续调整，资产处置收益增厚24Q4利润

2025 年 5 月 6 日 公司研究 经营持续调整，资产处置收益增厚 24Q4 利润 ——光明乳业（600597.SH）2024 年年报及 2025 年一季报点评 要点 事件：光明乳业发布 2024 年年报和 2025 年一季报，2024 全年实现营业收入 242.78 亿元，同比-8.33%；归母净利润 7.22 亿元，同比-25.36%；扣非归母净 利润 1.70 亿元，同比-67.48%。其中，24Q4 单季度实现营业收入 58.65 亿元， 同比+0.75%；归母净利润 6.06 亿元，同比-6.04%；扣非归母净亏损 0.43 亿元， 23 年同期为 2.11 亿元。25Q1 实现营业收入 63.68 亿元，同比-0.76%；归母净 利润 1.41 亿元，同比-18.16%；扣非归母净利润 1.90 亿元，同比+2.45%。 液态奶 25Q1 收入降幅环比收窄，饲料业务短期承压。分产品看，25Q1 液态奶/ 其他乳制品/牧业产品分别实现收入 32.92/24.15/2.11 亿元，同比-6.32%/ +11.10%/-55.40%。液态奶 25Q1 收入同比降幅环比收窄，牧业收入下降主要系 饲料业 ...