富安娜（002327）：延续高分红，期待公司经营拐点

盈利预测与投资建议 ⚫ 根据年报和一季报，我们调整盈利预测并引入 2027 年的盈利预测，预计公司 2025- 2027 年 EPS 为 0.64、0.69 和 0.76 元（原 25-26 年为 0.66 和 0.71 元），DCF 目标 估值 11.48 元，维持"买入"评级。 风险提示：行业竞争加剧、终端消费需求减弱、电商投入产出比持续下降等 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 3,030 | 3,011 | 2,991 | 3,165 | 3,412 | | 同比增长 (%) | -1.6% | -0.6% | -0.7% | 5.8% | 7.8% | | 营业利润(百万元) | 688 | 652 | 649 | 691 | 762 | | 同比增长 (%) | 10.4% | -5.3% | -0.5% | 6.5% | 10.3% | | 归属母公司净利润(百万元) | 572 | 542 | 540 | 575 | 63 ...