三峡能源（600905）：2024年年报暨2025年一季度报点评：电价下行压制公司盈利水平，绿电持续扩张聚焦未来发展

2025 年 5 月 6 日 公司研究 电价下行压制公司盈利水平，绿电持续扩张聚焦未来发展 ——三峡能源（600905.SH）2024 年年报暨 2025 年一季度报点评 要点 事件：公司发布 2024 年年报及 2025 年一季报。2024 年，公司实现营收 297.17 亿元，同比+12.13%（调整后）；归母净利润 61.11 亿元，同比-14.81%（调整 后）。2025 年一季度，公司实现营收 76.28 亿元，同比-3.47%（调整后）；归 母净利润 24.47 亿元，同比+1.16%（调整后）。2024 年公司拟派发现金红利 0.067 元/股（含税），对应股利支付率为 31.37%。 24 年装机扩容推动营收增长，减值大增压制公司业绩。截至 2024 年底，公司 并网装机容量达 4796.14 万千瓦。其中，风电 2243.20 万千瓦，同比+15.5%； 光伏发电 2426.57 万千瓦，同比+22.5%。2024 年，公司完成发电量 719.52 亿 千瓦时，同比+30.40%。其中，风电发电量 451.73 亿千瓦时，同比+15.96%； 光伏发电量 254.01 亿千瓦时，同比+65. ...