伊利股份（600887）：2024年年报及2025年一季报点评：轻装上阵，调整向好

——伊利股份（600887.SH）2024 年年报及 2025 年一季报点评 要点 事件：伊利股份发布 2024 年年报和 2025 年一季报，2024 全年实现营业收入 1157.80 亿元，同比-8.24%；归母净利润 84.53 亿元，同比-18.94%；扣非归母 净利润 60.11 亿元，同比-40.04%。其中，24Q4 单季度实现营业收入 267.40 亿 元，同比-7.07%；归母净亏损 24.16 亿元，23 年同期盈利 10.48 亿元；扣非归 母净亏损 24.98 亿元，23 年同期盈利 15.73 亿元。25Q1 实现营业收入 330.18 亿元，同比+1.35%；归母净利润 48.74 亿元，同比-17.71%；扣非归母净利润 46.29 亿元，同比+24.19%。 2025 年 5 月 7 日 公司研究 轻装上阵，调整向好 低温品类逆势增长，奶粉业务增势良好。1）液体乳 24 年实现收入 750.03 亿元， 同比-12.32%，主要系终端需求偏弱及常温奶主动去化库存带来的销量下降。低 温品类 24 年收入同比实现逆势增长。液体乳 25Q1 实现收入 196.40 亿元，同比 -3. ...