阳光电源：光储龙头地位稳固，储能系统营收、盈利能力稳步提升-20250508

证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2025 05 08 年 月 日 阳光电源（300274.SZ） 光储龙头地位稳固，储能系统营收、盈利能力稳步提升 事件：公司发布 2024 年报及 2025 年一季报。公司 2024 年实现营收 778.57 亿元，同增 7.76%；归母净利润 110.36 亿元，同增 16.92%；扣 非归母净利润 106.93 亿元，同增 16.03%。2024 年资产减值损失 7.8 亿 元，主要系计提存货跌价准备 6.9 亿元，包括新能源对暂未开工电站项目 的前期投入，以及库存材料计提减值等。24Q4 单季：营收 279.11 亿元， 同增 8.03%；归母净利润 34.37 亿元，同增 55.05%；扣非归母净利润 33.12 亿元，同增 54.75%。25Q1 单季：公司实现营收 190.36 亿元，同 增 50.92%；归母净利润 38.26 亿元，同增 82.52%；扣非归母净利润 36.76 亿元，同增 76.46%。 海外营收占比约 47%，储能系统营收、盈利能力均稳步提升。2024 年 公司 25Q1 净利率同环比提升。 投资建议：维持" 增持 ...