水星家纺：Q4业绩明显改善，维持高分红率-20250513

Q4 业绩明显改善，维持高分红率 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 根据年报，我们调整盈利预测并引入 2027 年的盈利预测，预计公司 20252027 年每 股收益分别为 1.47、1.57 和 1.68 元（原 2526 年为 1.34 和 152 元），参考可比公 司，给予 2025 年 14 倍 PE 估值，对应目标价 20.58 元，维持增持评级 风险提示：行业竞争加剧、终端消费需求减弱、新开店不及预期等 水星家纺 603365.SH 公司研究 年报点评 | | 增持 （维持） | | --- | --- | | 股价（2025年05月12日） | 16.42 元 | | 目标价格 | 20.58 元 | | 52 周最高价最低价 | 18.82/10.73 元 | | 总股本流通 A 股（万股） | 26,267/25,806 | | A 股市值（百万元） | 4,313 | | 国家地区 | 中国 | | 行业 | 纺织服装 | | 报告发布日期 | 2025 年 05 月 13 日 | 周 月 月 12 月 绝对表现% 1.61 13.09 6.83 4.87 相对表现% 1.57 9.35 ...