申万宏源策略一周回顾展望：主动公募向业绩比较基准靠拢：不低估长期影响，不高估短期影响

2025 年 05 月 17 日 主动公募向业绩比较基准靠拢：不 低估长期影响，不高估短期影响 证 券 研 究 报 告 ——申万宏源策略一周回顾展望(25/05/12-25/05/17) 相关研究 证券分析师 傅静涛 A0230516110001 fujt@swsresearch.com 王胜 A0230511060001 wangsheng@swsresearch.com 研究支持 韦春泽 A0230524060005 weicz@swsresearch.com 联系人 程翔 (8621)23297818× chengxiang@swsresearch.com 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 策 略 研 究 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 一 周 回 顾 展 望 - ⚫ 一、短期宏观预期难有方向性变化，维持二季度是中枢偏高震荡市的判断：中美日内瓦经贸联合声 明后，中期 A 股基本面节奏预期并未根本变化(年内 A 股盈利能力难有改善)，暂不足以支持 A 股向 上突破。同时，二季度从"抢转口"到"抢出口"，5 月国内宽货币及时兑现，基本面有望脉冲式 改善。平准基金有力支撑资本市场预期 ...