三生制药：授权事件点评：授权辉瑞重磅交易落地，看好707具有BIC潜力-20250522

➢ 投资建议：公司核心管线 BD 落地带来业绩弹性，我们上调公司盈利预测， 预计公司 2025-2027 年营业总收入分别为 182.44/127.52/147.31 亿元；归母 净利润分别为 85.75/34.13/41.02 亿元，对应 EPS 分别为 3.57/1.42/1.71 元， 维持"推荐"评级。 ➢ 风险提示：集采风险，市场竞争加剧风险，政策变化风险，产品研发不及预 期风险，仿制药风险。 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 三生制药（1530.HK）授权事件点评 授权辉瑞重磅交易落地，看好 707 具有 BIC 潜力 2025 年 05 月 22 日 ➢ SSGJ-707 授权辉瑞，首付款高达 12.5 亿美元。5 月 20 日，三生制药 （01530.HK）宣布，公司及附属子公司沈阳三生、三生国健与辉瑞签署协议，将 向辉瑞独家授予公司自主研发的突破性 PD-1/VEGF 双特异性抗体 SSGJ-707 在 全球（不包括中国内地）的开发、生产、商业化权利。公司及沈阳三生将保留 SSGJ- 707 在中国内地的开发、生产、商业化权利，并基于届时商定的财务条款授予辉 瑞对 SSGJ ...