昆仑万维：AI产品矩阵逐步丰富，有助高效提升用户规模-20250523

2025 年 05 月 22 日 公司研究●证券研究报告 昆仑万维（300418.SZ） 公司快报 AI 产品矩阵逐步丰富，有助高效提升用户规模 投资要点 风险提示：政策不确定性、参股公司亏损与减值、AI 技术发展不及预期等。 财务数据与估值 | 会计年度 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 4,915 | 5,662 | 6,581 | 7,019 | 7,514 | | YoY(%) | 3.8 | 15.2 | 16.2 | 6.7 | 7.0 | | 归母净利润(百万元) | 1,258 | -1,595 | 3 | 28 | 51 | | YoY(%) | 9.2 | -226.7 | 100.2 | 774.3 | 83.7 | | 毛利率(%) | 78.8 | 73.6 | 69.8 | 69.3 | 68.8 | | EPS(摊薄/元) | 1.02 | -1.30 | 0.00 | 0.02 | 0.04 | | ROE(%) | 8.6 ...