洋河股份：2024、25Q1业绩点评：深度调整，蓄力长远-20250523

洋河股份(002304) 报告日期：2025 年 05 月 22 日 深度调整，蓄力长远 ——洋河股份 2024&25Q1 业绩点评 投资要点 ❑ 24 年中高档酒承压，省内及省外均处调整期 1）分产品：24 年公司中高档酒/普通酒收入 243.17 亿元/39.31 亿元，分别同比- 14.79%/-0.49%，其中普通酒占比提升 1.76pct 至 13.92%。24 年白酒业务销量/吨 价分别同比变动-16.30%/+3.93%。其中 24 年双沟酒业实现营业收入 37.42 亿元 （同比-2.13%）、净利润 22.23 亿元（同比-14.99%）。 2）分渠道：24 年公司批发经销/线上直销分别实现收入 278.54 亿元/3.94 亿元， 分别同比-13.10%/-9.77%，其中线上直销渠道占比提升 0.05pct 至 1.40%，单经销 商规模下降 13.85%至 314.17 万元/家。 3）分市场：24 年公司省内/省外分别实现收入 127.48/155.00 亿元，同比- 11.43%/-14.35%，其中省内占比提升 0.83pct 至 45.13%。省内/外经销商规模分别 下降 12 ...