明阳智能（601615）：2024年报及2025年一季报点评：沉疴尽去，轻装笃行

公司研究 证 券 研 究 报 告 事项： 公司发布 24 年年度报告及 25 年一季度报告。2024 年度报告期，公司实现营 业收入 271.58 亿元，同比-3.43%(调整后)；归母净利润 3.46 亿元，同比-8.12%； 扣非净利润 1.75 亿元，同比-14.25%。25Q1 报告期，实现营业收入 77.04 亿 元，同比+51.78%，环比+11.3%；归母净利润 3.02 亿元，同比-0.70%，环比实 现扭亏；扣非净利润 2.87 亿元，同比-1.35%，环比实现扭亏。 评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 27,158 | 39,770 | 39,823 | 42,501 | | 同比增速(%) | -2.5% | 46.4% | 0.1% | 6.7% | | 归母净利润(百万) | 346 | 1,615 | 2,132 | 2,633 | | 同比增速(%) | -7.1% | 366.7% | ...