AGI率先落地：无人驾驶出租车

证券研究报告 2025年05月25日 行业报告： 行业深度研究 AGI率先落地：无人驾驶出租车 作者： 分析师 孙潇雅 SAC执业证书编号：S1110520080009 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 行业评级： 上次评级： 强于大市 强于大市 维持 （ 评级） 汽车 摘要 Robotaxi，即无人驾驶出租车，支持L4级（高度自动驾驶）和L5级（完全自动驾驶）自动驾驶技术。我们预计2025年或是Robotaxi的元年。 政策端，对Robotaxi的法律法规愈加完善： 中国：全国性政策给出Robotaxi准入和上路途径，允许其在特定区域、特定时段进行商业化试运营；地方性政策则进一步对车辆安全员、事 故权责划分等进行规定。 美国：推出AV-STEP框架，对Robotaxi的申报、事故认定上报等进行详细规定。 用户体验端，Robotaxi较传统出租车或网约车更具有吸引力： 根据弗若斯特沙利文，中国网约车市场规模预计有望从2023年2550亿上涨到2030年8003亿，Robotaxi市场规模则有望接近5000亿，在智慧出 行中的渗透率达到32%。 投资建议： Robotaxi厂商：建议关注技术实力强的【 ...