谷歌I/O大会：AI从技术前沿到商业生态的验证

科技 证券研究报告 谷歌 I/O 大会：AI 搜索触发场景更浅层，生态关键性凸显 2025 年 5/20-5/21，谷歌举办开发者大会 Google I/O 2025。我们认为对行 业启示为：1）AI 搜索触发场景更浅层，AI Mode 全面上线美国用户。2） Gemini 应用及模型覆盖率持续向好，或对 OpenAI 威胁提升，目前 Gemini 应用月活用户已超过 4 亿，Gemini 2.5 Pro 用户使用量环比增长 45%，据 Poe 数据，其订阅用户使用 Gemini 2.5 Pro 推理份额已达到 31.5%，我们 认为继此前版本未明显打动市场后，2.5 Pro 或为谷歌基础模型阵容打入强 心剂。3）Gemini 生态整合力加强，生态入口关键性凸显，Gemini App 中 已集成 Veo 3、Imagen 4 等多模态模型，并推出 Gemini Live（多模态交互） 和 Agent Mode，也可集成至 Chrome 中。4）商业化路径明显加快，Gemini AI Pro 月费 19.99 美元、AI Ultra 为 249.99 美元（对比 GPT Pro 为 200 美 元），AI Ul ...