健之佳（605266）：业绩短期承压，静待行业恢复

医药生物 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2025 年 5 月 26 日 605266.SH 买入 原评级：买入 市场价格:人民币 23.01 板块评级:强于大市 证券分析师：刘恩阳 enyang.liu@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300523090004 健之佳 业绩短期承压，静待行业恢复 公司发布 24 年年报及 25 年一季报；24 年全年公司实现总营业收入 92.83 亿元，同比 增长 2.23%；实现归母净利润 1.28 亿元，同比减少 69.08%。25 年 Q1 公司实现总营 业收入 22.94 亿元，同比减少 0.85%；实现归母净利润 0.34 亿元，同比减少 35.85%。 公司虽然短期受到医保调整及税费等问题的影响，但我们认为行业仍然存在集中度提 高的空间，且公司门店数量依然稳定增长，已构建的会员体系、线上业务具备一定优 势，我们看好公司未来的发展情况，维持 买入 评级。 支撑评级的要点 股价表现 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 4.8 14.5 6.9 (55.9) 相对上证综指 2.2 12.9 7.8 (63.4) 发行 ...