康隆达（603665）：公司点评：越南基地正式产销，全球化布局迈入收获期

[Table_Title] 证券研究报告 / 公司点评报告 越南基地正式产销，全球化布局迈入收获期 [Table_Summary] 近期，公司发布 2025 年一季报。2025Q1 公司实现营业收入 3.80 亿元， 同比增长 42.18%；实现归母净利润 1.14 亿元，同比增长 276.64%；实现 扣非归母净利润 0.30 亿元，同比增长 194.14%，公司非经常性损益主要 为出售控股子公司美国 GGS 产生的收益确认。 加征关税背景下，越南基地投产将成为公司业绩增长的核心引擎。美国 加征关税环境下，我国手套行业出口正迎来变局。特种防护（劳保）手 套方面，目前我国输美关税包括基础关税，及 30%加征关税（含 20%芬 太尼关税和 10%对等关税）；丁腈手套方面，2025 年 301 等多重关税叠 加生效，目前我国输美医疗级丁腈手套、工业级丁腈手套关税已分别调 整至 80%、55%。根据隆众资讯，美国是全球最大的防护手套消费国， 2024 年加征关税前我国丁腈手套出口总量达 11219 万箱，其中 33%销往 美国市场，美国对我国加征关税后，我国手套输美承压，东南亚地区出 口美国市场优势凸显。公司 20 ...