联影医疗（688271）：25Q1扣非业绩增速亮眼，首创类+超声等重磅新品持续加码

评 事件：公司发布 2024 年年报及 2025 年一季报，24 全年实现收入 103.0 亿（同比-9.7%），归母净利润 12.6 亿（同比-36.1%），扣非归母净利润 10.1 亿（同比-39.3%）；25Q1：实现收入 24.8 亿（同比+5.4%），归母净利润 3.7 亿（同比+1.9%），扣非归母净利润 3.8 亿（同比+26.9%）。 医疗设备 2025 年 05 月 27 日 公 司 研 究 公 司 财 报 点 联影医疗（688271.SH） 25Q1 扣非业绩增速亮眼，首创类+超声等重磅新 品持续加码 投资要点： 关键核心技术被侵权的风险、研发失败或无法产业化的风险、实 施集中采购的政策风险、国际化经营及业务拓展风险。 国内招投标趋势加速、25Q1 业绩修复性增长：随着政策落地及市场回 暖，众成数科数据显示，24M12-25M3 影像招标快速提升，25 年一季度公 司收入及利润端均实现恢复性增长，随着装机加速，报表端有望持续兑现。 海外加速高端渗透、新兴市场加速落地：2024 年海外营收 22 亿元（同 比+34%），高端机型在全球签单近 300 台（海外毛利率 47%，显著同比提 升 6 ...