保利发展（600048）：转债定价彰显公司价值，估值仍有修复空间

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨保利发展（600048.SH） [Table_Title] 转债定价彰显公司价值，估值仍有修复空间 报告要点 [Table_Summary] 优异的转债定价表明公司内在价值正逐渐受到认可，在手土储充裕且不断盘活低效库存，投拓 转积极加速公司资产优化速度。周期压力已经在业绩端有所兑现，后续大幅下行空间有限。重 视股东回报与市值管理，持续巩固龙头地位引领行业发展，公司估值仍有较大修复空间。 分析师及联系人 [Table_Author] 刘义 袁佳楠 SAC：S0490520040001 SAC：S0490520070001 SFC：BUV416 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 保利发展（600048.SH） cjzqdt11111 [Table_Title2] 转债定价彰显公司价值，估值仍有修复空间 [Table_Summary2] 事件描述 公司成功发行85亿元6年期可转换公司债券，首年票面利率2.20%，之后每年固定增加0.05%。 事件评论 风险提示 1、毛利率何时触底存在不确定性；2、如若房价继续下行，公司仍 ...