上声电子（688533）：24年业绩稳步增长，25Q1业绩承压

公司报告 | 季报点评 上声电子（688533） 证券研究报告 24 年业绩稳步增长，25Q1 业绩承压 2024 年业绩稳步增长，25Q1 业绩承压。 2024 年公司实现营业收入 27.76 亿元，同比+19.32%；归母净利润 2.35 亿， 同比+47.92%；扣非归母净利润 1.89 亿，同比+21.00%。②2025Q1 公司实 现营业收入 6.36 亿元，同比+6.40%；归母净利润 0.27 亿元，同比-53.27%； 扣非归母净利润 0.24 亿元，同比-43.03%。③公司 2024 年毛利率 25.13%， 同比-0.35pct；24 年销售净利率 8.42%，同比+1.59pct。2025Q1 公司销售毛 利率为 20.62%，同比-4.05pct。④2025Q1 销售费用率为 0.82%，管理费用 率为 7.85%，研发费用率为 7.10%，财务费用率为-0.60%。 分业务看，2024 年营收增加，产品线具备扩大空间。 2024 年，扬声器营收 20.50 亿元，同比+10.84%，主要产品销量保持稳健 增长。功放营收 5.34 亿元，同比+47.97%，占比 19.23%；AVA ...