奈雪的茶年报点评 —— 品牌升级聚焦全球化，新模式探索待验证

奈雪的茶 02150.HK 公司研究 | 年报点评 | 品牌升级聚焦全球化，新模式探索待验证 | | --- | 核心观点 盈利预测与投资建议 风险提示 食品安全风险、门店扩张风险、新品研发风险、成本波动风险、费用支出改善不及预 期。 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 5,164 | 4,921 | 5,067 | 5,333 | 5,838 | | 同比增长 (%) | 20.3% | -4.7% | 3.0% | 5.3% | 9.5% | | 营业利润(百万元) | 120 | (583) | (136) | (82) | 18 | | 同比增长 (%) | -140.4% | -583.6% | 76.7% | 39.7% | 122.5% | | 归属母公司净利润(百万元) | 13 | -917 | -262 | -212 | -6 | | 同比增长 (%) | -102.8% | -7036.5% | 71.4% | 19 ...