拼多多（PDD）：2025Q1 业绩点评：营收利润均不达预期，加大投入巩固生态
Soochow Securities·2025-06-05 08:52
证券研究报告·海外公司点评·互联网电商 2025Q1 业绩点评：营收利润均不达预期，加 大投入巩固生态 拼多多（PDD） 买入（维持） | Table_EPS] [盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 247,639 | 393,836 | 435,240 | 502,158 | 570,146 | | 同比（%） | 89.7% | 59.0% | 10.5% | 15.4% | 13.5% | | Non-GAAP 净利润（百 | 67,899.3 | 122,343.5 | 98,547.0 | 130,321.5 | 153,980.1 | | 万元） | | | | | | | 同比（%） | 71.8% | 80.2% | -19.5% | 32.2% | 18.2% | | EPS-Non GAAP（元/股） | 12.3 | 22.0 | 17.7 | 23.5 | 27.7 | | PE（Non-GAAP） | 14.7 | ...