兴业银行：负债成本优化，资产结构调优-20250605

证券研究报告 兴业银行 (601166 CH) 2025 年中期策略会速递—兴业银行： 负债成本优化，资产结构调优 | 华泰研究 | | | 更新报告 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 6 月 | 05 日│中国内地 | 全国性股份制银行 | 6 月 4 日兴业银行出席了我们组织的 2025 年中期策略会，会上公司分享近 期经营变化和后续展望。我们认为主要关注点包括： 1）负债成本后续或仍 有优化空间。2）公司预计今年新发生不良及减值计提同比回落。3）公司着 力调优资产结构，聚焦支持实体经济。 聚焦支持实体，负债成本优化延续 兴业注重高质量发展，压降票据、同业资产等低收益资产，增加一般性贷款 投放，并重点投向绿色、科技、高端制造业，持续调优资产结构，服务实体 经济。我们预计定期存款占比仍有优化空间，随较高成本负债到期，低成本 负债置换，负债端成本预计延续改善趋势，对冲贷款定价下行压力，全年息 差降幅预计约 10bp。截至 6/4，兴业可转债余额 414 亿元，在流通市值占 比 8%，若全部转股有望提升核充率 0.53pct。福建省财政厅已于 2025/5/14 和 ...