债券研究周报：银行资负承压，债市何处去-20250609

2025 年 06 月 09 日 债券研究周报 [Table_Title] 银行资负承压，债市何处去 债券研究周报 研究所： 证券分析师： 靳毅 S0350517100001 jiny01@ghzq.com.cn 证券分析师： 刘畅 S0350524090005 liuc06@ghzq.com.cn 最近一年走势 银行资负承压，债市何处去 二季度末，银行资产端止盈压力和负债端压力有多大？ 资产端， 不排除银行再次卖债兑现浮盈的可能，但规模较一季度将有所降低， 影响相对有限。负债端，若季末压力较大，不排除央行通过买入国 债的方式缓解银行负债压力，向市场释放流动性。 对 6 月债市有何影响？ 银行对中长债的需求可能遭遇阶段性扰 动，带动利率下行的动力相对有限。但考虑到下半年潜在的宽松预 期，长端利率若上行至 1.7%以上，反而是逢高布局的机会。相较而 言，短端的机会更具确定性。 机构资金跟踪 本周（2025 年 6 月 3 日-2025 年 6 月 6 日）流动性有所放松。R007 收于 1.55%，较上周减少 15BP，DR007 收于 1.53%，较上周减少 13BP。6 个月国股转贴利率收于 1.14%，较 ...