禾盛新材（002290）：动态点评：对外投资熠知电子，打通AI的“任督二脉”

禾盛新材（002290.SZ）动态点评 ➢ 投资建议：预计公司 25-27 年分别实现收入 30/33/36 亿元，实现归母利润 2.1/2.8/3.3 亿元，对应 2025 年 06 月 12 日收盘价 P/E 分别为 41/30/26x。考 虑禾盛新材通过多年的精细化运营，同时子公司海曦技术有望受益于国产 AI 大 模型，我们认为公司主业在行业政策支持下有望稳步增长，子公司海曦技术在人 工智能、云计算、5G 等产业趋势下，相关订单有望加速落地。看好公司业务前 景，维持"推荐"评级。 ➢ 熠知电子聚焦高端计算芯片。熠知电子的主营业务是研发、设计和销售应用 于服务器、工作站等计算、存储设备中的高端处理器，同时为客户提供丰富的芯 片产品解决方案。熠知电子专注于高端处理器的研发、设计与技术创新，掌握了 高端处理器设计、高端处理器 SOC 架构设计、处理器安全、处理器验证、高主 频与低功耗处理器实现、先进工艺物理设计、先进封装设计、基础软件等关键技 术。熠知电子建立了完善的高端处理器的研发环境和流程，产品性能逐代提升， 功能不断丰富，目前针对不同的应用场景已经推出了两大系列产品，即包括一代 TF16000 系列融合 ...