亚太股份（002284）：控制动产品量产，角模块、EMB等新品储备充分

证券研究报告 | 2025年06月24日 亚太股份（002284.SZ） 优于大市 线控制动产品量产，角模块、EMB 等新品储备充分 专注制动系统持续突破技术与市场布局。公司成立于 1976 年，深耕制动 系业务，当前收入 1）73%为机械制动业务，包括单个 100-300 元，单车 2/4 个的盘式制动器；2）24%为电子制动产品，包括 EPB、ESC、IBS 等。 基础制动系统为公司基盘，收入规模持续增长。2024 年公司基础制动系统 收入约为 31 亿元，占公司收入整体的 73%，对应基础制动系统销量 2306.74 万只，同比增长 3%，产品销量及收入规模持续增长。 电子控制系统贡献主要收入增量，在手项目、产品布局持续拓展。公司汽车 电子控制系统包括 EPB、ESC、IBS 等产品，20 年至 24 年收入复合增速 为 32%，进入通用、STELLANTIS 等全球采购平台。2024 年新启动 166 个项目，其中 74 个项目涉及汽车电子控制系统产品；新量产 103 个项 目，包括零跑汽车、一汽红旗、重庆长安、吉利汽车、广汽埃安、长城 汽车、上汽大通等诸多客户。公司自研 IBS 产品于 2024 年 ...