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美丽田园医疗健康(02373):内生扎实、外延提份额,上调目标价
BEAUTYFARM MEDBEAUTYFARM MED(HK:02373) HTSC·2025-06-27 06:59

证券研究报告 美丽田园医疗健康 (2373 HK) 内生扎实、外延提份额,上调目标价 华泰研究 更新报告 2025 年 6 月 27 日│中国香港 零售 三大战略举措释放股东价值 据公司官网 6 月 25 日披露,公司始终将股东价值最大化作为核心经营理念, 正布局三大战略举措:1)确立长期股东回报机制,2025-2027 年除特殊情 况外拟将年度归母净利润不低于 50%用于分红;2)持续吸引优质长线机构 投资者,构建更为健康多元的股东生态体系;3)实施核心管理层股权激励 计划,考核指标同时涵盖 2025-2027 年营业收入及利润提升的双重维度。 盈利预测与估值 我们预计 25-27 年归母净利润分别达 3.15/3.68/4.18 亿元(维持),公司账 面现金充沛(24 年底近 14 亿),主营业务发展稳健并持续内生外延提升份 额、亚健康管理业务快增。可比公司 25E 一致预测 PE 均值 17 倍,考虑公 司为美容与保健品牌龙头、正布局多举措提升股东价值,给予 25 年 25xPE, 目标价 37.00 HKD(汇率 0.91;前值 24.23HKD,对应 25 年 17 倍 PE)。 风险提示:会员向医 ...