美利信（301307）：业绩短期承压，多轮驱动中长期成长

2025 年 06 月 27 日 业绩短期承压，多轮驱动中长期成长 —美利信（301307.SZ）公司动态研究报告 买入(首次) 投资要点 ▌下游多点开花，铝合金精密压铸件需求不减 铝合金精密压铸件制造行业产业链跨度长、覆盖面广，下游 行业包括通信、储能、汽车、散热等众多应用领域。其中随 着 5G 网络覆盖扩大，预计到 2030 年 5G 签约用户数量将达到 63 亿，移动通信行业市场广阔；汽车轻量化已成趋势，铝合 金成为油车、新能源车的首选材料，相关轻量铸件的需求有 望迎来增长。综合来看各行业景气度不减，将持续释放对铝 合金精密压铸件需求。 ▌汽车+通信双向发力，多轮驱动中长期成长 公司深耕精密压铸领域多年，新能源汽车领域能够为客户提 供电驱动系统、电控系统、动力电池系统和车身结构件铝合 金精密压铸件，业务深度合作新势力车企如蔚来、小鹏、赛 力斯等；通信领域，除了 5G 基站大型结构件设计制造，不断 研发新一代散热材料，绑定爱立信等头部客户。公司持续深 耕新能源汽车和通信两大主业，并拓展半导体、储能等新行 业，未来有望带来新增长。 ▌业绩短期承压，静待全球化提速 2024 年公司实现收入 36.59 亿元（ ...