资金流向和中短线指标体系跟踪（十五）：指数突破，谁在买？

证券研究报告 指数突破，谁在买？ ——资金流向和中短线指标体系跟踪（十五） 证券分析师：陈刚 执业证书编号：S0600523040001 邮箱：cheng@dwzq.com.cn 证券分析师：蒋珺逸 执业证书编号：S0600123040067 邮箱：jiangjy@dwzq.com.cn 2025年7月1日 ✓ 中短线指标体系跟踪： 注：以上数据统计区间均为2025年6月21日-6月27日 2 ➢ 公开市场操作：央行公开市场投放加码，呵护意图较强，累计净投放规模达1.37万亿元 ➢ 货币市场利率：临近跨季波动增加 ➢ 债券市场利率：央行呵护下资金面宽松，推动债市短端利率继续下行，收益率曲线延续陡峭化 ➢ 外汇市场：美元指数突破前低带动人民币被动升值，中美利差收窄 ✓ 微观流动性与A股市场资金面：A股放量上涨，剔除定增影响后，可跟踪资金维持净流入 ➢ 散户：本轮"三连阳"行情中，散户情绪并不强 ➢ 杠杆资金：杠杆资金大幅净流入261亿元，市场风险偏好显著提升 ➢ 外资：北向成交热度提升但成交占比有所回落，海外被动资金转为小幅净流入，外资情绪好转 ➢ 公募：偏股基金新发强度仍较高，主动权益浮动费率产品占据主导；主 ...