巨化股份（600160）：控股股东股份增持实施完毕，三季度制冷剂长协价格落地

证券研究报告 | 2025年07月01日 国信化工观点：1）控股股东累计增持公司股份 406.65 万股，合计金额为 9996.86 万元，彰显了控股股东 对公司未来长期发展的信心；2）三季度制冷剂长协价格落地，预计三季度零售价格将持续增长；3）主流 制冷剂品种两年来价格持续上涨，供给侧限制下制冷剂景气周期延续。公司作为氟化工龙头，产业链布局 完善、成本与配套优势显著。制冷剂方面，公司制冷剂配额居国内第一，将直接受益制冷剂长期景气度提 升。含氟聚合物方面，氟化工产品以其独特的性能，应用领域和市场空间不断拓展，年需求稳步增长。从 公司自身内生效益来看，多年来，公司持续加大氟氯先进化工材料发展，高端化延伸产业链，多化工子行 业集约协同能力增强，产业结构、产品结构持续优化，核心竞争能力、竞争地位不断增强。维持 2025-2027 年归母净利润 41.14/48.23/51.70 亿元的预测，对应 EPS 为 1.52/1.79/1.92 元，对应当前股价对应 PE 为 18.9/16.0/14.9X。维持"优于大市"评级。 评论： 控股股东累计增持公司股份 406.65 万股，合计金额为 9996.86 万元，彰显 ...