Workflow
一季度对外经济部门体检报告:经常项目顺差扩大,内资外流增加,民间对外净头寸首次转正
Bank of China Securities·2025-07-01 06:37

宏观经济 | 证券研究报告 — 点评报告 2025 年 7 月 1 日 一季度对外经济部门体检 报告 经常项目顺差扩大,内资外流增加,民间对外净 头寸首次转正 2025 年一季度,我国国际收支延续经常项目顺差、资本项目逆差的自主平衡 格局,交易引起的外汇储备资产减少但外汇储备余额增加,民间部门首次转 为对外净资产。 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 宏观经济 证券分析师: 管涛 (8610)66229136 tao.guan@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号:S1300520100001 证券分析师: 刘立品 (8610)66229236 lipin.liu@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号:S1300521080001 经常项目顺差同比扩大,占 GDP 比重继续处于国际认可的合理范围以 内。特朗普关税政策冲击下,我国外贸展现出较强韧性,货物贸易顺差 继续处于历史高位。 资本项目(含净误差与遗漏)逆差连续第四个季度扩大,线上资本项目 逆差处于历史次高,远大于上年同期逆差,主要是因为内资外流增加, 其中对外债务类和股权类投资净流出同比齐增,分别反映了中美 ...